量化寬鬆

量化寬鬆（Quantitative Easing，簡稱QE）是一種非傳統的貨幣政策，其操作由一國的貨幣管理機構（通常是中央銀行）通過公開市場操作，以提高實體經濟環境中的貨幣供應量。量化寬鬆與傳統公開市場操作的區別，在於所購買的資產數量與風險皆較高（相對於短期國庫券）。

量化寬鬆的目的和手段

量化寬鬆的目的是在利率已經降到接近零或達到零下時，進一步刺激經濟活動和提高通脹預期。 通過增加貨幣供應，量化寬鬆可以降低長期利率，增加資產價格，改善市場信心，促進信貸和投資。

量化寬鬆的手段是中央銀行利用憑空創造出來的錢在公開市場購買國家債券、房貸債券等證券，使商業銀行在央行開設的結算戶口內的資金增加，爲外部的銀行體系注入新的流通性（變成外部銀行的貨幣資產）。

量化寬鬆的案例和效果

自2000年代後期金融危機爆發以來，主要發達國家的中央銀行都曾採取過量化寬鬆政策，如美國、英國、日本和歐元區。 根據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，這些政策有助於降低雷曼兄弟破產後的系統性風險。國際貨幣基金組織指出，這些政策還有助於改善市場信心，並在2009年下半年實現了使七國集團經濟體退出衰退的谷底。

然而，量化寬鬆政策也存在一些風險和副作用。如果量化寬鬆要求的幅度過高，並且通過購買流動資產創造了過多的貨幣，那麼量化寬鬆可能會導致通貨膨脹率高於預期。 另一方面，如果銀行仍然不願向企業和家庭放貸，則量化寬鬆政策可能無法刺激需求。此外，量化寬鬆政策也可能引發資產泡沫、貨幣戰爭、金融不穩定等問題。

結語

量化寬鬆是一種非傳統的貨幣政策，其目的是在利率已經降到極低時，進一步刺激經濟和通脹。量化寬鬆的手段是中央銀行通過公開市場操作，購買國債等證券，增加貨幣供應。量化寬鬆的效果取決於其規模、時機、持續性和信號作用，以及其他政策的配合。量化寬鬆也存在一些風險和副作用，需要中央銀行根據經濟和金融環境的變化，靈活調整和退出。