期權死亡交叉

“死亡交叉”是反映近期價格疲軟的市場圖表模式。 它指的是短期移動平均線——指股票、股指、商品或加密貨幣在一段時間內的平均收盤價——低於長期移動平均線。 最受關注的股市移動平均線是 50 天和 200 天。

儘管名字不祥，但死亡交叉並不是一個值得恐懼的市場里程碑。 市場歷史表明，它往往先於近期反彈，回報率高於平均水平。

死亡交叉告訴你什麼？

如果交叉點位於 50 天移動平均線附近，則死亡交叉僅告訴您價格走勢在兩個月多一點的時間內惡化。

那些相信該模式的預測能力的人注意到死亡交叉先於上個世紀的所有嚴重熊市，包括 1929 年、1938 年、1974 年和 2008 年。這是樣本選擇偏差的一個例子，通過僅使用有助於預測的選定數據點來表達 爭論點。 那些熊市年的櫻桃選擇忽略了死亡交叉信號比市場調整更糟糕的更多情況。根據《巴倫周刊》引用的 Fundstrat 研究，標準普爾 500 指數在死亡交叉後一年上漲了約三分之二 時間，在此期間平均增長 6.3%。 這遠低於標準普爾 500 指數自 1926 年以來 10.5% 的年化漲幅，但在大多數情況下算不上災難。

死亡交叉作為市場收益先兆的歷史記錄在較短的時間範圍內更具吸引力。 自 1971 年以來，納斯達克綜合指數的 50 天移動平均線有 22 次跌破 200 天移動平均線，隨後一個月的平均回報率約為 2.6%，三個月為 7.2%，六個月為 12.4% 根據 Nautilus Research 的數據，在死亡交叉後幾個月，納斯達克在這些時間段內的回報率大約是典型回報率的兩倍。 第 23 次這樣的情況發生在 2022 年 2 月。最近對死亡交叉後回報的其他調查也發現與跑贏大盤呈正相關。