期權價格的構成

你可能已經通過使用一個有紀律的過程來交易股票，預期一個漂亮的上升或下降的動作，從而成功地戰勝市場。許多交易者也獲得了在股市中賺錢的信心，因為他們發現了一兩只好的股票，這些股票很快就會有一個大的動作。但是，如果你不知道如何利用這種運動，你可能會被甩在後面。如果這聽起來像你，也許是時候考慮使用期權了。

本文將探討如果你計劃通過交易期權來利用股票走勢所需考慮的因素。期權是一種衍生品合約，賦予持有人在合約到期前以預先確定的價格（稱為執行價格）購買（如果是看漲期權）或出售（如果是看跌期權）相關資產或證券的權利，但不是義務。因此，"衍生品 "一詞僅僅意味著期權的價值主要來自與之相關的基礎資產。

然而，重要的是要注意，期權合約有兩個當事方：買方和賣方。如前所述，期權合約的買方有權利，但另一方面，期權合約的賣方有義務。這可能會變得很混亂，所以要總結一下：

看漲期權的買方：有權以預先確定的（執行）價格購買資產

看漲期權的賣方：有義務以預先確定的（行權）價格賣出一項資產

看跌期權的買方：有權以預先確定的（行權）價格出售資產

看跌期權的賣方：有義務以預先確定的（執行）價格買入一項資產

買入或賣出期權都有一個價格，稱為期權的權利金。瞭解如何估價該期權的溢價對期權交易至關重要，其本質是買入或賣出股票的權利或義務最終在到期時盈利的概率。因此，期權的買方支付期權費，而期權的賣方則收到期權費。

期權定價模型

在進入期權交易的世界之前，投資者應該對決定期權價值的因素有充分的瞭解。這些因素包括當前的股票價格，內在價值，到期時間或時間價值，波動率，利率，以及支付的現金股息。

有幾個期權定價模型使用這些參數來確定一個期權的公平市場價值。在許多方面，期權就像其他投資一樣，你需要瞭解是什麼決定了它們的價格，從而有效地使用它們。其他模型也很常用，如二項式模型和三項式模型。

讓我們從期權價格的主要驅動因素開始：當前股票價格，內在價值，到期時間或時間價值，以及波動率。當前的股票價格是相當直接的。股票價格的上升或下降對期權的價格有直接的影響，盡管並不相等。隨著股票價格的上升，看漲期權的價格就越有可能上升，看跌期權的價格就越有可能下降。如果股票價格下跌，看漲期權和看跌期權的價格很可能發生逆轉。