認識台灣股票市場

台灣是亞太地區的樞紐，地處重要的經濟和地緣戰略位置，物流運輸便利。 台灣雖小，但基礎設施完善，產業供應鏈高度整合，加上數十年培養優秀科技人才的經驗，奠定了台灣產業發展的基礎。 目前，台灣集中市場的上市公司中，近一半屬於電子行業，以其引領潮流的變革和創新實踐。 證券市場良好的融資功能，讓企業做強做大，帶動台灣經濟發展。 2021年台灣半導體產值約1458億美元； 我們的排名躍居世界第一。 其中，晶圓代工、IC封測產值位居全球第一。

中小企業在台灣經濟發展中扮演著舉足輕重的角色，以靈活的經營策略、強大的生產效率和卓越的成本控制，為客戶提供高附加值的產品和綜合服務，創造卓越的競爭力 優勢。 2021年台灣中小企業數量達160萬家，佔全部企業的98.92%。 在全球經濟低迷時期，中小企業吸納就業、穩定經濟的作用更加突出。

由於台灣是外向型經濟體，台灣的外匯存款在高度的國際化和製造業的競爭力下迅速積累。 2021年底，台灣外匯儲備約5484億美元，居全球第5位。 瑞士洛桑國際管理髮展學院（“IMD”）發布2022年世界競爭力排名，台灣排名上升至第7位，優於中國、韓國和日本。 它表現出自2013年以來的最強表現，並且在過去連續四年中排名不斷上升。

綜上所述，台灣定位為亞太主要交通樞紐和全球科技中心。 加上穩固的產業基礎，穩健的金融體系和優秀的人才儲備，創造了極佳的投資優勢，吸引國際資本來台投資。

資本市場

台灣是亞太地區最活躍的證券市場之一。 目前，所有上市證券都是在沒有實物股票證書的情況下發行的。 截至2022年6月末，台交所上市公司966家，市值超過1.6萬億美元，整體市場市盈率為10.9。 此外，從2022年1月到2022年6月，市場集中交易額超過1.1萬億美元。 如果以經濟規模與股票市值比較，2021年台灣總市值佔GDP的259%。

作為台灣證券市場的運營商，台交所不斷推出多元化商品，以協同股市。 截至2022年6月末，136只上市ETF總資產達新台幣1.03萬億元。 其中包括股票、海外債券、大宗商品（石油、黃金、白銀、銅、大豆）、匯率（美元、日元）、房地產投資信託基金和其他資產，以及槓桿、反向和期貨產品等交易產品。 追踪的指數涵蓋美國、歐洲、日本、中國、香港、印度、越南等市場，代表台灣在全球的投資。 2022年1月至2022年6月，日均ETF產品金額達新台幣124.6億元，佔市場集中交易量的4.46%。 此外，交易所交易票據（“ETN”）於 2019 年 4 月推出，截至 2022 年 6 月底，共有 19 只上市 ETN，其中包括 14 只境內 ETN、3 只境外 ETN 和 2 只槓桿和反向 ETN。

TWSE 正在積極實施新的交易系統。 2020年3月，實行持續交易的重大市場轉型，大幅提升整體證券市場交易效率及信息透明度，走向台灣市場並與國際接軌。 此外，2020年10月推出日內碎股交易系統，讓年輕投資者更容易參與資本市場。 2021年6月末，股票做市機制實現，市場交易量和流動性得到提升。 在資金問題上，台灣創新板於同年7月啟動，為開創性企業提供新的交易平台，以籌集資金擴張發展。 2022年1月，修訂了上市條件的收益計算要求和合格投資者資格標準。

上市證券

外國機構投資者（“FINIs”）和外國個人投資者（“FIDIs”）可以投資境內股票市場的下列證券：

上市公司公開發行或私募之股票、可轉換債券新股權利憑證、台灣存託憑證；

交易所買賣基金；

政府債券、金融債券、一般公司債券、可轉換公司債券、附認股權證公司債券；

受託機構公開發行或私募受益證券、特殊目的公司公開發行或私募資產支持證券；

股份認購（售）權證； 

經監管機構批准的其他證券。

交易與清算

交易原則

交易時間：

常規交易時段：9:00-13:30； 訂單可以從 8:30 輸入。

盤後固定價格交易時段：14:00-14:30。

碎股交易時段：盤中碎股交易，9:00-13:30之間下單； 盤後碎股交易，訂單輸入時間為 13:40-14:30。

競價交易時段：15:00-16:00。

要約收購交易時段：15:00-16:00。

交易單位：

訂單可以是一個交易單位或多個交易單位。 一個交易單位是股票、權證、國內ETF和ETN的1,000股。 一些上市證券，例如交叉上市的 ETF 和外國股票，一個交易單位不限於 1,000 股，而是取決於發行人的選擇。 低於一個交易單位的訂單必須作為碎股訂單進行交易。

每日價格波動限制：

為維持市場穩定，股票、受益憑證、台灣存託憑證（“TDR”）、可轉換債券、國內ETF和ETN的每日價格波動限制為開市競價參考價的10%。 對於在台灣證券交易所上市的債券，上限設定為 5%。 有一些不低於 10% 的每日價格波動限制的例外情況。 這些包括新上市股票、交叉上市的 ETF 以及成分包括外國股票的 ETF、由外國證券、外國或政府債券組成的 ETN 的前五個交易日。

匹配系統原理：

交易時段（9:00-13:25）實行連續交易。 集合競價在開市和收市時進行。 新的訂單類型已添加到連續交易中，例如市價訂單、立即或取消（“IOC”）和填充或取消（“FOK”）。

連續交易的執行價格按照以下原則確定：

當買單的價格高於或等於之前輸入的賣單的最低價時，訂單從賣單的最低價到最高價成交，直至完全滿足或直到買單的價格 低於未執行賣單的價格。

當賣出指令的價格低於或等於先前輸入的買入指令的最高價時，將按照買入指令的最高價到最低價執行訂單，直到指令完全執行或直到訂單的價格 賣單高於未成交的買單的價格。

由於證券收盤價被市場參與者廣泛用作投資組合估值和指數計算的基準，系統在最後五分鐘內累積訂單如下：

為滿足最大交易量，必須滿足所有高於確定價格的買單和低於確定價格的賣單；

至少必須滿足買單和賣單確定價格之一

當有兩個以上的價格點滿足前兩個原則時，採用最接近當前市場最新成交價的價格。 如果當前市場沒有成交價，則選擇最接近開盤參考價的價格。

盤中波動中斷措施：

為避免市場極端波動導致交易價格超出投資者預期，如果當日有效證券的價格限制（當日剩餘限制[“ROD”]）訂單被輸入並匹配到超過先前計算的交易價格 高於或低於參考價3.5%，該證券暫停撮合兩分鐘； 證券將通過集合競價撮合，恢復連續交易。 市價ROD、市價IOC、限價IOC訂單入場時，不超過此標準的訂單優先執行。 超過該標準的訂單將不予執行並取消，實行連續交易； 限價FOK和市價FOK訂單將全部取消，其他訂單將繼續交易完成。

在日內波動中斷措施期間：

只接受限價ROD單、撤銷單和變量單，不接受市價單、IOC、FOK。

自動刪除市場 ROD 訂單並報告給經紀商。

每五秒鐘，模擬匹配的交易價格、交易量和最好的五個買賣價格和交易量被披露。

但波動中斷不適用於以下情況： 9:00後首場比賽； 開市拍賣參考價低於新台幣1元的股票； 認購（認沽）權證及權證； 或者，對於不受每日價格波動限制的前五個交易日的 IPO 證券。