JPX日經指數400

JPX日經指數400（JPX-Nikkei Index 400）是一個由日本交易所集團（Japan Exchange Group）、東京證券交易所（Tokyo Stock Exchange）和日本經濟新聞社（Nikkei）共同開發的股價指數，於2014年1月6日正式啟用。這個指數的目的是選取出具有高投資吸引力的公司，並鼓勵日本企業提高資本效率和管理透明度，以符合全球投資標準。

JPX日經指數400的構成

JPX日經指數400採用時價總額加權方式計算，並根據自由流通股權重（Free Float Weight）進行調整2。該指數的基準日期為2013年8月30日，基準點數為10,000點。

JPX日經指數400的成分股主要來自東京證券交易所的主板、標準板或成長板（原則上），每年8月底進行一次審查和調整。審查過程分為以下幾個步驟：

• 根據過去三年的交易額和審查基準日期（6月底）的時價總額，選出1000支股票；

• 根據過去三年的平均股東權益報酬率（ROE）、累計營業利潤和審查基準日期的時價總額，對每支股票打分，其中ROE和營業利潤各佔40%，時價總額佔20%；

• 根據上述分數和一些質化因素（如公司治理和資訊披露情況），按排名選出400支股票作為指數成分股。

如果成分股因合併、破產等原因退市，則原則上不會新增股票補充，直到下一次審查時恢復400支股票。另外，如果成分股在審查基準日期時的權重超過1.5%，則會將其權重調整至1.5%以下。

JPX日經指數400的特點和優勢

JPX日經指數400是一個以投資者需求為導向的指數，它不僅反映了日本股市的整體表現，也突出了那些具有高ROE、高利潤和高市值的優質公司

JPX日經指數400的表現

JPX日經指數400自啟用以來，總體上呈現上漲的趨勢，截至2023年5月12日，收盤點數為18,868.56點，較基準點數上漲了88.69%。與其他日本股市指數相比，JPX日經指數400也有不錯的表現。根據Morningstar的數據，iShares JPX-Nikkei 400 ETF（JPXN）是一個追蹤JPX日經指數400的交易所買賣基金（ETF），在過去一年、三年和五年的回報率分別為24.62%、38.13%和75.77%，高於同類型的iShares MSCI Japan ETF（EWJ）和iShares Core MSCI Japan IMI ETF（IJPA）。

JPX日經指數400的優勢在於它能夠選出那些在資本效率和管理透明度方面表現優異的公司，並提供投資者一個更符合全球投資標準的指標。這些公司不僅能夠創造更高的利潤和股東價值，也能夠適應市場變化和競爭壓力，從而提高自身的競爭力和持續性 。

JPX日經指數400的投資方式

投資者如果想要投資JPX日經指數400，有幾種方式可以選擇。一種是直接買入指數成分股，但這種方式需要投入較多的時間和成本，並且需要跟隨指數調整進行相應的調倉。另一種是通過ETF或其他金融產品來間接投資指數，這種方式可以降低交易成本和風險，並且可以享受指數的多元化效果。

目前，市場上有幾種追蹤JPX日經指數400的ETF，例如iShares JPX-Nikkei 400 ETF（JPXN）、Lyxor JPX-Nikkei 400 UCITS ETF（JPNK）、Nomura JPX-Nikkei 400 Net Total Return Index ETF（1592）等12。除了普通的ETF外，還有一些特殊類型的ETF，例如貨幣對沖型ETF、槓桿型ETF和反向型ETF3。貨幣對沖型ETF可以減少匯率波動對投資收益的影響，例如WisdomTree Japan Hedged Equity Fund（DXJ）、Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF（DBJP）等。