股票新手投資策略

投資策略是指導投資決策的一組原則。 根據您的風險承受能力、投資風格、長期財務目標和獲得資金的渠道，您可以遵循幾種不同的投資計劃，投資策略靈活。 如果你選擇了一個，但它不適合你的風險承受能力或日程安排，你當然可以做出改變。 然而，改變投資策略是有代價的。 每次您買入或賣出證券——尤其是在非庇護賬戶中的短期——都可能產生應稅事件。 在您的投資價值下降後，您可能還會意識到您的投資組合的風險比您希望的要高。

在這裡，我們看看適合大多數投資者的四種常見投資策略。 通過花時間了解每種方法的特點，您將能夠更好地選擇長期適合您的方法，而無需承擔改變路線的費用。

入門

在開始研究您的投資策略之前，收集有關您財務狀況的一些基本信息非常重要。 問自己這些關鍵問題：

您目前的財務狀況如何？

你的生活成本是多少，包括每月的開支和債務？

你能負擔多少投資——包括最初的投資和持續的投資？

即使您不需要很多錢就可以開始，但在您負擔得起之前，您不應該開始投資。 如果您有債務或其他義務，請在開始將資金投入投資組合之前考慮投資對您的短期現金流的影響。

接下來，設定你的目標。 每個人都有不同的需求，因此您應該確定自己的需求。 你在為退休儲蓄嗎？ 您是否希望在未來進行大筆購買，例如房屋或汽車？ 您正在為您或您孩子的教育儲蓄嗎？ 這將幫助您縮小策略範圍，因為不同的投資方法具有不同水平的流動性、機會和風險。

接下來，弄清楚你的風險承受能力是多少。 您的風險承受能力取決於兩件事。 首先，這通常取決於幾個關鍵因素，包括您的年齡、收入以及退休前的時間。 年輕的投資者有時間彌補損失，因此通常建議年輕的投資者比年長的投資者承擔更多的風險。

風險承受能力也是投資的一個高度心理方面，很大程度上取決於您的情緒。 如果你的投資一夜之間下跌 30%，你會有什麼感覺？ 如果你的投資組合今天比昨天少值 1,000 美元，你會作何反應？ 有時，最好的賺錢策略會讓人情緒低落。 如果您一直擔心可能虧損的狀態，那麼您的投資組合很可能風險太大。

最後，學習投資的基礎知識。 學習如何閱讀股票圖表，並從選擇一些您最喜歡的公司並分析他們的財務報表開始。 隨時了解有關您有興趣投資的行業的最新消息。最好對您要進入的行業有一個基本的了解，這樣您就不會盲目投資。

策略一：價值投資

價值投資者是討價還價的買家。 他們尋找他們認為被低估的股票。 他們尋找他們認為價格不能完全反映證券內在價值的股票。 價值投資部分基於市場中存在某種程度的非理性的想法。 從理論上講，這種非理性提供了以折扣價購買股票並從中賺錢的機會。

價值投資者沒有必要梳理大量財務數據來尋找交易。 數以千計的價值共同基金讓投資者有機會擁有一籃子被認為被低估的股票。 例如，羅素 1000 價值指數是價值投資者的熱門基準，一些共同基金模仿該指數。

對於那些沒有時間進行詳盡研究的人來說，市盈率 (P/E) 已成為快速識別被低估或廉價股票的主要工具。 這是將股票價格除以每股收益 (EPS) 得到的單一數字。 較低的市盈率表示您每 1 美元當前收入支付的費用較少。 價值投資者尋找市盈率低的公司。

誰應該使用價值投資？

價值投資最適合希望長期持有證券的投資者。 如果您投資的是價值型公司，它們的業務可能需要數年（或更長時間）才能擴大規模。 價值投資著眼於大局，並經常嘗試以漸進的成長心態進行投資。

人們經常將傳奇投資者沃倫巴菲特稱為價值投資者的縮影。 想想巴菲特在對航空業進行大量投資時所說的話。 他解釋說，航空公司“度過了糟糕的第一個世紀”。 然後他說，“我希望他們已經度過了那個世紀。” 這種想法體現了價值投資方法的大部分內容：選擇是基於幾十年的趨勢和未來幾十年的表現。

從長遠來看，價值投資產生了豐厚的回報。 然而，價值投資在很長一段時間內表現不及增長投資。 Dodge & Cox 的一項研究確定，價值策略在過去 90 年的三個時期中有 10 年的時間落後於增長策略。 這些時期是大蕭條（1929-1939/40）、科技股泡沫（1989-1999）和 2004-2014/15 時期。 事實上，自 2007 年以來，價值投資的表現一直遜於成長型投資，到 2020 年回撤幅度超過 50%。價值股能否在不久的將來重拾光彩，還有待觀察。

策略二：成長型投資

成長型投資者不是尋找低成本交易，而是希望在股票未來收益方面具有強大上漲潛力的投資。 可以說，成長型投資者往往在尋找“下一件大事”。 然而，增長投資並不是對投機性投資的不計後果的擁抱。 相反，它涉及評估股票的當前健康狀況及其增長潛力。

增長投資的一個缺點是缺乏股息。 如果一家公司處於增長模式，它通常需要資金來維持其擴張。 這不會留下太多（或任何）現金用於支付股息。 此外，收益增長越快，估值越高，對大多數投資者而言，這是一個更高的風險主張。

雖然沒有明確的硬指標列表來指導增長戰略，但投資者應該考慮一些因素。 在利率下降期間，成長型股票往往表現優於大盤，因為較新的公司可以發現借貸成本較低，以推動創新和擴張。 然而，請務必記住，在經濟衰退的第一個跡像出現時，成長型股票往往最先受到打擊。

成長型投資者還需要仔細考慮企業高管團隊的管理能力。 實現增長是公司面臨的最困難的挑戰之一。 因此，需要一支一流的領導團隊。 同時，投資者應對競爭進行評估。 一家公司可能會享有顯著的增長，但如果其主要產品很容易被複製，那麼長期前景就會黯淡。

誰應該使用成長型投資？

增長投資本質上具有更高的風險，通常只在特定的經濟條件下才會蓬勃發展。 與價值型公司相比，尋求更短投資期限和更大潛力的投資者最適合成長型投資。 對於不關心投資現金流或股息的投資者來說，增長投資也是理想的選擇。

根據紐約大學斯特恩商學院的一項研究，“雖然增長投資的表現不如價值投資，尤其是在長期內，但也確實存在增長投資占主導地位的子時期。” 當然，挑戰在於確定這些“子時期”何時出現。 雖然嘗試把握市場時機是不可取的，但增長投資最適合相信強勁市場狀況的投資者。

由於成長型公司通常規模較小、年輕且市場佔有率較低，因此它們比價值型公司更有可能破產。 可以說，增長投資更適合可支配收入較高的投資者，因為與其他投資策略相比，資本損失的風險更大。

策略 3：動量投資

動量投資者乘風破浪。 他們相信贏家不斷贏，輸家不斷輸。 他們希望購買正在經歷上升趨勢的股票。 因為他們相信輸家會繼續下跌，所以他們可能會選擇賣空這些證券。

動量投資者嚴重依賴技術分析師。 他們使用嚴格的數據驅動方法進行交易，並尋找股票價格模式來指導他們的購買決策。 這增加了證券在短期內的交易方式的額外權重。

動量投資者的行為違背了有效市場假說 (EMH)。 該假設指出資產價格充分反映了公眾可獲得的所有信息。 動量投資者認為，鑑於所有公開披露的信息，由於市場尚未完全認識到公司最近的變化，短期價格仍將出現重大波動。

儘管存在一些缺點，動量投資仍有其吸引力。 例如，考慮一下 MSCI 世界動力指數，該指數自成立（1994 年）到 2022 年 6 月的年平均漲幅為 10.75%，而同期的基準指數為 7.59%。

誰應該使用動量投資？

堅持動量策略的交易者需要隨時準備好買賣。 利潤在數月而不是數年內積累。 這與採用“設定後忘記”方法的簡單買入並持有策略形成對比。

除了積極進行交易外，動量投資通常需要持續的技術分析。 動量投資依賴於適當的進入點和退出點的數據，並且這些點根據市場情緒不斷變化。 對於那些對每天觀察市場興趣不大的人來說，有動量型交易所交易基金 (ETF)。

由於其高度投機性，動量投資是風險最高的策略之一。 它更適合擁有資本的投資者，他們可以接受潛在的損失，因為這種投資方式最類似於日內交易，並且具有最大的下行潛力。