利率风险

利率風險是指市場利率變動的不確定性給商業銀行造成損失的可能性。利率風險是銀行的主要金融風險之一，由於影響利率變動的因素很多，利率變動更加難以預測，銀行日常管理的重點之一就是怎樣控制利率風險。利率風險的管理在很大程度上依賴於銀行對自身的存款結構進行管理，以及運用一些新的金融工具來規避風險或設法從風險中受益。

利率風險的分類

巴塞爾銀行監管委員會將利率風險分為重新定價風險、基差風險、收益率曲線風險和選擇權風險四類。

重新定價風險是最主要的利率風險，它產生於銀行資產、負債和表外項目頭寸重新定價時間（對浮動利率而言）和到期日（對固定利率而言）的不匹配。通常把某一時間段內對利率敏感的資產和對利率敏感的負債之間的差額稱為“重新定價缺口”。只要該缺口不為零，則利率變動時，會使銀行面臨利率風險。

基差風險是指當一般利率水平的變化引起不同種類的金融工具的利率發生程度不等的變動時，銀行就會面臨基差風險。即使銀行資產和負債的重新定價時間相同，但是只要存款利率與貸款利率的調整幅度不完全一致，銀行就會面臨風險。

收益率曲線風險是指由於收益曲線的意外位移或斜率的突然變化而對銀行淨利差收入和資產內在價值造成的不利影響。收益曲線是將各種期限債券的收益率連接起來而得到的一條曲線，當銀行的存貸款利率都以國庫券收益率為基準來製定時，收益曲線風險就會顯現出來。收益曲線的斜率會隨著經濟周期的不同階段而發生變化，使收益曲線呈現出不同的形狀。

選擇權風險是指利率變化時，銀行客戶行使隱含在銀行資產負債表內業務中的期權給銀行造成損失的可能性。即在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產生的利率風險。由於我國自1996年以來先後多次下調存貸款利率，許多企業紛紛“借新還舊”，提前償還未到期貸款轉借較低利率的貸款，以降低融資成本；同時個人客戶的利率風險意識也不斷增強，再加上我國目前對於客戶提前還款的違約行為還缺乏政策性限制，因此，選擇權風險在我國商業銀行日益突出。

利率風險的管理方法

利率風險管理是西方商業銀行資產負債管理的一項重要內容，是增加銀行經營收益，穩定銀行市場價值的主要工具。利率風險管理是商業銀行實現風險管理的重要組成部分。在利率預測和利率風險衡量的基礎上,進行利率風險管理主要有兩大類:

一類是傳統的表內管理方法，通過增加（或減少）資產或負債的頭寸，或者改變資產或負債的內部結構（例如構造免疫資產組合），達到控制利率風險的目的；

另一類則是表外管理方法，主要是為現有資產負債頭寸的暫時保值以及針對個別風險較大,或難以納入商業銀行利率風險衡量體系的某一項（類）資產或負債業務，通過金融衍生工具等表外科目的安排來對其進行"套期保值"。

利率風險管理的必要性

在當前我國利率市場化不斷加快的形勢下，利率風險管理應成為我國各商業銀行資產負債管理的核心內容之一。各商業銀行應建立起一套科學有效的現代利率管理機制，以從容地迎接利率市場化的到來，以免在利率市場化到來的初期因自身準備不足倉促上陣而陷於被動地位。利率風險管理的必要性主要體現在以下幾個方面：

利率市場化與利率風險管理。由於國有商業銀行利率內控機制不完善、國內資本有效配置機制尚未建立以及中國人民銀行利率調控能力有待提高等原因，利率市場化改革進展比較緩慢。但我國利率市場化的程度已經較高，如各類債券利率、部分貸款利率以及大額存款利率事實上已經完全市場化。隨著我國利率市場化改革的進一步推進，利率市場化的程度將進一步提高，利率水平及其結構的變動也將越來越頻繁，商業銀行也將面臨越來越大的利率風險。相應地，商業銀行利率風險管理的好壞將直接影響其經營業績，從而反過來影響著中國人民銀行利率市場化改革的步伐。