期货逆勢交易

逆向投資是一種投資風格，在這種投資風格中，投資者有目的地在其他人買入時賣出，而在大多數投資者賣出時買入。 伯克希爾哈撒韋公司董事長兼首席執行官（CEO）沃倫巴菲特是著名的逆向投資者。

逆向投資者認為，那些說市場正在上漲的人只有在他們完全投資並且沒有進一步的購買力時才會這樣做。 此時，市場處於高峰期。 所以，當人們預測低迷時，他們已經賣光了，市場只能在這個時候上漲。

理解逆向策略

顧名思義，逆向投資是一種在特定時間與投資者情緒背道而馳的策略。 反向投資背後的原則可以應用於個股、整個行業，甚至整個市場。

當其他人對此感到消極時，逆向投資者進入市場。 反向投資者認為市場或股票的價值低於其內在價值，因此代表機會。 從本質上講，其他投資者的悲觀情緒已將股票價格推低至應有水平以下，逆向投資者將在更廣泛的情緒恢復和股價反彈之前買入。

根據反向投資者和《反向投資策略：下一代》一書的作者大衛德雷曼的說法，投資者對新聞發展反應過度，對“熱門”股票定價過高，並低估了不良股票的收益。 這種過度反應導致“熱門”股票的價格上行幅度有限和急劇下跌，並為反向投資者選擇價格過低的股票留下了空間。

特別注意事項

逆向投資者通常瞄準陷入困境的股票，然後在股價回升並且其他投資者也開始瞄準該公司時將其賣出。 逆向投資是建立在這樣一種觀念之上的，即可以控制市場方向的從眾本能並不是一個好的投資策略。

然而，如果市場普遍看漲情緒被證明是正確的，這種情緒可能會導致錯失收益，即使反向投資者已經賣出頭寸，也會導致市場上漲。 同樣，如果市場情緒仍然看跌，被反向投資者視為投資機會的被低估股票可能仍被低估。

逆向投資與價值投資

逆向投資類似於價值投資，因為價值投資者和逆向投資者都在尋找股價低於公司內在價值的股票。 價值投資者普遍認為市場對好消息和壞消息反應過度，因此他們認為短期內的股價走勢與公司的長期基本面不符。

許多價值投資者認為，價值投資和逆向投資之間只有一線之隔，因為這兩種策略都根據他們對當前市場情緒的解讀來尋找被低估的證券以獲利。

反向投資者的例子

逆向投資者最突出的例子是沃倫巴菲特。 “在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”是他最著名的名言之一，總結了他的逆向投資方法。

在 2008 年金融危機最嚴重的時候，市場在破產申請浪潮中暴跌，巴菲特建議投資者購買美國股票。 例如，他為美國公司購買股票，包括投資銀行高盛集團 (GS)。 十年後，他的建議被證明是正確的。 從 2008 年到 2018 年，高盛的股價上漲了約 239%。

邁克爾·伯里 (Michael Burry) 是加州的一名神經學家，後來成為對沖基金的所有者，他是逆向投資者的另一個例子。 通過 2005 年的研究，伯里確定次級抵押貸款市場定價錯誤且過熱。 他的對沖基金 Scion Capital 賣空了次級抵押貸款市場中風險最高的部分，並從中獲利。 他的故事被邁克爾·劉易斯寫成一本書《大空頭》，並被拍成了同名電影。

逆向投資的局限性

有興趣採用逆向投資策略的投資者應該意識到該策略的一些缺點。 尋找被低估的股票可能具有挑戰性，逆勢投資者通常會花費大量時間研究股票和各個行業以尋找潛在的投資機會。 僅僅依靠與主流市場情緒相反的做法是不夠的。 對於反向投資者來說，發展基本面分析技能以準確衡量證券的內在價值非常重要。

反向投資者可能會經歷其投資組合表現不佳的時期。 被低估的股票可能需要很長時間才能開始顯示收益。 與此同時，反向投資者可能不得不承受賬面損失他們的投資。

什麼是反向投資？

逆向投資是指在與當前市場情緒背道而馳的交易中尋找獲利機會的投資策略。 例如，如果市場看漲，逆向投資者看跌，就會尋找機會賣出。 反之，如果市場看跌，逆勢看漲，就會尋機買入。

誰是一些著名的反向投資者？

伯克希爾哈撒韋公司的沃倫巴菲特和查理芒格是最著名的兩位逆向投資者。 投資公司創始人大衛·德雷曼 (David Dreman) 是多本逆向投資書籍的作者，他是另一位著名的逆向投資者。 Ray Dalio、John Templeton 爵士、Michael Burry 和 George Soros 都是以逆勢投資者而聞名的投資者。

億萬富翁反向投資者如何利用深度價值擊敗市場？

深度價值投資是一個經常與億萬富翁反向投資者一起使用的術語，他們根據對特定公司的交易價格低於內在價值或賬面價值的許多倍數的分析來選擇股票投資。 這些億萬富翁尋找股價被市場不公平地大幅打折的公司。 然後，他們將收購這些公司的大量股份，並預計隨著時間的推移，他們將從股價上漲中獲利。