2023第四季度比特幣大漲的六大原因分析

2023年10月24日，比特幣突然暴力拉升，盤中一度漲破35000美元/枚關口，日內漲幅一度超14%。值得注意的是，這是比特幣現貨自2022年以來首次漲破35000美元/枚。

據公開數據，全網數字貨幣合約24小時爆倉約5億美元；最近24小時，共有96071海外投資者因此爆倉。

受比特幣價格飆漲刺激，美股數字貨幣概念股盤後大幅走強，其中MicroStrategy大漲超6%，Coinbase一度大漲超5%。

那麼，比特幣這一波大漲的因原是什麼，我把它歸為以下六點。

投資公司貝萊德提出的iShares現貨比特幣交易所交易基金（ETF）已在美國存管信託與清算公司（DTCC）上架，這意味著它可能獲得了美國證券交易委員會的批准。

彭博ETF分析師Eric Balchunas在10月23日的貼文中表示，DTCC上架是推動加密ETF走向市場整個過程的一部分。iShares現貨比特幣ETF的股票代碼為IBTC，可能在那斯達克證券交易所上市，該投資工具於6月份申請上市和交易。

Balchunas表示：“這是在DTCC上架的第一只現貨ETF，目前還沒有其他交易所上架。貝萊德顯然在推動這些與上市前的流程（種子資金、股票代碼、DTCC等）有關的事項，很難不將這視為他們獲得了獲得批准的明確信號或即將到來的信號。”

他還推測：“他們要麼從SEC獲得了上市ETF的‘綠燈信號’，要麼只是想準備好一切。”“我們仍然認為，多個發行商將同時獲得批准並推出，如果聽到任何相反的意見，我們會修改這一觀點。”

根據美國金融律師Scott Johnsson在X平臺的表示，通過研究貝萊德提交的S-1修正案，發現貝萊德已獲得為比特幣現貨ETF發佈的CUSIP（統一證券識別程式委員會）號碼。此外，貝萊德在檔中表示，希望於10月份比特幣現貨ETF準備Seed Capital。Seed ETF是指銀行或經紀交易商（通常）提供初始資金，用於購買一些初始標的（在本例中為比特幣），以換取可在第一天在公開市場交易的ETF佔有率。Seed資金通常不是很多，只夠讓ETF運行即可。

一但比特幣ETF被正名，這也意味著比特幣將成成合法且正規的投資品種。所以，市場出現的反映與在DTCC上架，有著直接關係。

美國法院正式對灰度與SEC訴訟案做出裁決，SEC需要重新審查ETF轉換申請。根據公開的法庭檔，美國華盛頓特區上訴法院正式對灰度與SEC的訴訟案做出裁決，維持其8月份的裁決，即美國證券交易委員會需要重新考慮Grayscale Investments將其旗艦GBTC基金轉換為現貨比特幣ETF的申請。法院沒有向SEC發出任何額外指示，該裁決已正式生效，這意味著SEC可能需要重新審查灰度對現貨比特幣ETF的轉換申請。

美國SEC已接受灰度的現貨以太坊ETF備案。ETF Store主席Nate Geraci發佈的監管檔截圖顯示，美國SEC已經接受了Grayscale的現貨以太坊ETF備案，這將是將ETHE轉換為ETF的過程。10月2日，灰度執行長Michael Sonnenshein在社交平臺上表示，灰度已申請將Grayscale Ethereum Trust轉換為以太坊現貨ETF。

灰度已為GBTC提交S-3備案檔，試圖獲得現貨比特幣ETF的批准。彭博ETF分析師James Seyffart在X平臺表示，灰度已為GBTC提交了S-3備案檔，這是用於發行新股的典型S-1備案檔的簡化版本，試圖將其Grayscale比特幣信託基金轉換為現貨比特幣ETF。灰度表示，它有資格使用S-3表格進行備案，因為其股票自2020年1月起已根據1934年《證券交易法》進行註冊，並滿足該表格的其他要求。灰度在一份聲明中表示，GBTC打算在NYSE Arca上市，代碼為GBTC，並在NYSE Arca表格19b-4上的股票上市申請獲得批准以及表格S-3登記股票的有效性後持續發行股票。

根據一份公開的法律檔，美國證券交易委員會（SEC）已經撤銷了對Ripple主席Brad Garlinghouse和執行主席Chris Larsen的指控。檔顯示，SEC和Ripple計畫繼續討論未決案件的部分，並計畫在2023年11月9日之前商定一個可能的簡報時間表，以解決有關Ripple違反第5條規定的XRP機構銷售行為的問題。

Ripple發佈了一份聲明，稱此次撤銷是其在2023年7月法院裁決中取得的第三次勝利，法院裁決“XRP本身不是證券”，並於10月拒絕了SEC的中間呼籲請求。Ripple Labs首席法務官Stuart Alderoty表示，SEC對Brad和Chris的指控是一個嚴重錯誤，他們現在已經撤銷了對公司高管的所有指控，這不是和解，而是SEC的投降。

律師Bill Morgan指出，針對Ripple的美國SEC的信號中觸發機會的可能性非常小。他認為，除了Ripple未能符合Howey測試的兩個方面之外，沒有明顯的信號錯誤。Morgan還表示，根據政府數據，SEC成功對Ripple提起訴訟的可能性約為3%。這一預測基於著名律師傑裏米·霍根分享的統計數據，該數據顯示不同類型訴訟中上訴成功的機會。數據表明，SEC觸發的機會為14.2%。

比特幣的減半通常會在之前（從現在開始的幾個月）引發越來越多的討論、新聞、焦慮、期望、炒作和希望。然而，令人驚訝的是，減半之後，比特幣價格並不會立即翻倍。這種情況往往會讓人感到意外。不過，預計下半年比特幣價格可能會創下歷史新高，屆時人們又會開始質疑為什麼會發生這樣的情況，似乎人們的記憶很短暫。

分析師PlanB認為，比特幣價格的推動因素是比特幣的稀缺性和減半事件，以及S2F（庫存到流通比）模型的影響，並非宏觀因素。

匿名分析師BitQuant預測，比特幣將在2024年之前減半，相當於歷史新高，減半之前的目標價格為69,000美元。此外，他還預測比特幣不僅會在2023年4月之前突破2021年的價格記錄，而且在下一個減半週期開始後，每枚比特幣的價格將繼續上漲，最終達到25萬美元。

加密資產銀行Custodia的主張Caitlin Long指出，即將到來的比特幣減半事件預計將產生最顯著的影響。根據Pantera Capital的定價模型，2025年8月比特幣的價格可能達到147,843美元，大約在2023年4月的比特幣減半後的480天。另外，隨著算力不斷增加，減半之後不再盈利的老式礦機可能會停止運行。

根據Blockware Solutions的分析，2024年的比特幣減半事件可能導致價格大幅上漲，有可能將比特幣的價值推高至40萬美元。他們預測2024年供應減少可能會引發對比特幣的激增需求。

加密ETF領域的專家、波動性股票的首席投資官斯圖爾特·巴頓預測，向美國證券交易委員會（SEC）提交的所有現貨比特幣ETF申請可能會同時獲得批准。這意味著將同時批准多個現貨比特幣ETF，而不僅僅是一個。

Skybridge Capital的創始人Anthony Scaramucci預測，如果貝萊德的現貨比特幣ETF獲得SEC的批准，比特幣的估值可能會增加11倍。這意味著比特幣的價格可能會出現大幅上漲，從而吸引更多的投資者參與。

安永全球區塊鏈負責人Paul Brody認為，由於美國的監管機構長期以來一直未批准現貨比特幣ETF，因此比特幣一直面臨著機構需求被抑制的問題。一旦SEC批准了現貨比特幣ETF，預計將有數萬億美元的機構資金會湧入比特幣市場，對比特幣價格形成強大的支撐。

投資研究公司ByteTree表示，比特幣的市場信號已經從估值性上調為看漲，尤其是在傳統金融市場經歷困難時期，比特幣成為了股市和債券市場崩盤中的避風港。首席投資官查理·莫裏斯認為，比特幣期貨表現優秀，尤其是當將其與債券市場的危機進行對比時。比特幣被認為是真正的避險資產，可以規避美國國債市場的風險。隨著利率達到最高並債券拋售結束，預計未來比特幣將大幅上漲。

全球資產管理公司VanEck的數字資產策略主管Gabor Gur bacs認為比特幣具有長期價值：比特幣的前十年主要是作為價值存儲工具，接下來的十年將更多地用於商業用途，而第三個十年可能會發揮更重要的作用。

著名風險投資家蒂姆·德雷珀（Tim Draper）相信比特幣的變革潛力，確信比特幣的價格可能會達到25萬美元，儘管這可能要等到2024年或2025年。他對比特幣改變金融行業並保持長期價值的能力充滿信心。

渣打銀行預測比特幣的價格前景看漲：他們預計比特幣的價格在今年年底可能會上漲到 50,000 美元，而到 2024 年年底，比特幣的價格可能會飆升至 120,000 美元。

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2023年10月24日，比特幣突然暴力拉升，盤中一度漲破35000美元/枚關口，日內漲幅一度超14%。值得注意的是，這是比特幣現貨自2022年以來首次漲破35000美元/枚。

據公開數據，全網數字貨幣合約24小時爆倉約5億美元；最近24小時，共有96071海外投資者因此爆倉。

受比特幣價格飆漲刺激，美股數字貨幣概念股盤後大幅走強，其中MicroStrategy大漲超6%，Coinbase一度大漲超5%。

那麼，比特幣這一波大漲的因原是什麼，我把它歸為以下六點。

投資公司貝萊德提出的iShares現貨比特幣交易所交易基金（ETF）已在美國存管信託與清算公司（DTCC）上架，這意味著它可能獲得了美國證券交易委員會的批准。

彭博ETF分析師Eric Balchunas在10月23日的貼文中表示，DTCC上架是推動加密ETF走向市場整個過程的一部分。iShares現貨比特幣ETF的股票代碼為IBTC，可能在那斯達克證券交易所上市，該投資工具於6月份申請上市和交易。

Balchunas表示：“這是在DTCC上架的第一只現貨ETF，目前還沒有其他交易所上架。貝萊德顯然在推動這些與上市前的流程（種子資金、股票代碼、DTCC等）有關的事項，很難不將這視為他們獲得了獲得批准的明確信號或即將到來的信號。”

他還推測：“他們要麼從SEC獲得了上市ETF的‘綠燈信號’，要麼只是想準備好一切。”“我們仍然認為，多個發行商將同時獲得批准並推出，如果聽到任何相反的意見，我們會修改這一觀點。”

根據美國金融律師Scott Johnsson在X平臺的表示，通過研究貝萊德提交的S-1修正案，發現貝萊德已獲得為比特幣現貨ETF發佈的CUSIP（統一證券識別程式委員會）號碼。此外，貝萊德在檔中表示，希望於10月份比特幣現貨ETF準備Seed Capital。Seed ETF是指銀行或經紀交易商（通常）提供初始資金，用於購買一些初始標的（在本例中為比特幣），以換取可在第一天在公開市場交易的ETF佔有率。Seed資金通常不是很多，只夠讓ETF運行即可。

一但比特幣ETF被正名，這也意味著比特幣將成成合法且正規的投資品種。所以，市場出現的反映與在DTCC上架，有著直接關係。

美國法院正式對灰度與SEC訴訟案做出裁決，SEC需要重新審查ETF轉換申請。根據公開的法庭檔，美國華盛頓特區上訴法院正式對灰度與SEC的訴訟案做出裁決，維持其8月份的裁決，即美國證券交易委員會需要重新考慮Grayscale Investments將其旗艦GBTC基金轉換為現貨比特幣ETF的申請。法院沒有向SEC發出任何額外指示，該裁決已正式生效，這意味著SEC可能需要重新審查灰度對現貨比特幣ETF的轉換申請。

美國SEC已接受灰度的現貨以太坊ETF備案。ETF Store主席Nate Geraci發佈的監管檔截圖顯示，美國SEC已經接受了Grayscale的現貨以太坊ETF備案，這將是將ETHE轉換為ETF的過程。10月2日，灰度執行長Michael Sonnenshein在社交平臺上表示，灰度已申請將Grayscale Ethereum Trust轉換為以太坊現貨ETF。

灰度已為GBTC提交S-3備案檔，試圖獲得現貨比特幣ETF的批准。彭博ETF分析師James Seyffart在X平臺表示，灰度已為GBTC提交了S-3備案檔，這是用於發行新股的典型S-1備案檔的簡化版本，試圖將其Grayscale比特幣信託基金轉換為現貨比特幣ETF。灰度表示，它有資格使用S-3表格進行備案，因為其股票自2020年1月起已根據1934年《證券交易法》進行註冊，並滿足該表格的其他要求。灰度在一份聲明中表示，GBTC打算在NYSE Arca上市，代碼為GBTC，並在NYSE Arca表格19b-4上的股票上市申請獲得批准以及表格S-3登記股票的有效性後持續發行股票。

根據一份公開的法律檔，美國證券交易委員會（SEC）已經撤銷了對Ripple主席Brad Garlinghouse和執行主席Chris Larsen的指控。檔顯示，SEC和Ripple計畫繼續討論未決案件的部分，並計畫在2023年11月9日之前商定一個可能的簡報時間表，以解決有關Ripple違反第5條規定的XRP機構銷售行為的問題。

Ripple發佈了一份聲明，稱此次撤銷是其在2023年7月法院裁決中取得的第三次勝利，法院裁決“XRP本身不是證券”，並於10月拒絕了SEC的中間呼籲請求。Ripple Labs首席法務官Stuart Alderoty表示，SEC對Brad和Chris的指控是一個嚴重錯誤，他們現在已經撤銷了對公司高管的所有指控，這不是和解，而是SEC的投降。

律師Bill Morgan指出，針對Ripple的美國SEC的信號中觸發機會的可能性非常小。他認為，除了Ripple未能符合Howey測試的兩個方面之外，沒有明顯的信號錯誤。Morgan還表示，根據政府數據，SEC成功對Ripple提起訴訟的可能性約為3%。這一預測基於著名律師傑裏米·霍根分享的統計數據，該數據顯示不同類型訴訟中上訴成功的機會。數據表明，SEC觸發的機會為14.2%。

比特幣的減半通常會在之前（從現在開始的幾個月）引發越來越多的討論、新聞、焦慮、期望、炒作和希望。然而，令人驚訝的是，減半之後，比特幣價格並不會立即翻倍。這種情況往往會讓人感到意外。不過，預計下半年比特幣價格可能會創下歷史新高，屆時人們又會開始質疑為什麼會發生這樣的情況，似乎人們的記憶很短暫。

分析師PlanB認為，比特幣價格的推動因素是比特幣的稀缺性和減半事件，以及S2F（庫存到流通比）模型的影響，並非宏觀因素。

匿名分析師BitQuant預測，比特幣將在2024年之前減半，相當於歷史新高，減半之前的目標價格為69,000美元。此外，他還預測比特幣不僅會在2023年4月之前突破2021年的價格記錄，而且在下一個減半週期開始後，每枚比特幣的價格將繼續上漲，最終達到25萬美元。

加密資產銀行Custodia的主張Caitlin Long指出，即將到來的比特幣減半事件預計將產生最顯著的影響。根據Pantera Capital的定價模型，2025年8月比特幣的價格可能達到147,843美元，大約在2023年4月的比特幣減半後的480天。另外，隨著算力不斷增加，減半之後不再盈利的老式礦機可能會停止運行。

根據Blockware Solutions的分析，2024年的比特幣減半事件可能導致價格大幅上漲，有可能將比特幣的價值推高至40萬美元。他們預測2024年供應減少可能會引發對比特幣的激增需求。

加密ETF領域的專家、波動性股票的首席投資官斯圖爾特·巴頓預測，向美國證券交易委員會（SEC）提交的所有現貨比特幣ETF申請可能會同時獲得批准。這意味著將同時批准多個現貨比特幣ETF，而不僅僅是一個。

Skybridge Capital的創始人Anthony Scaramucci預測，如果貝萊德的現貨比特幣ETF獲得SEC的批准，比特幣的估值可能會增加11倍。這意味著比特幣的價格可能會出現大幅上漲，從而吸引更多的投資者參與。

安永全球區塊鏈負責人Paul Brody認為，由於美國的監管機構長期以來一直未批准現貨比特幣ETF，因此比特幣一直面臨著機構需求被抑制的問題。一旦SEC批准了現貨比特幣ETF，預計將有數萬億美元的機構資金會湧入比特幣市場，對比特幣價格形成強大的支撐。

投資研究公司ByteTree表示，比特幣的市場信號已經從估值性上調為看漲，尤其是在傳統金融市場經歷困難時期，比特幣成為了股市和債券市場崩盤中的避風港。首席投資官查理·莫裏斯認為，比特幣期貨表現優秀，尤其是當將其與債券市場的危機進行對比時。比特幣被認為是真正的避險資產，可以規避美國國債市場的風險。隨著利率達到最高並債券拋售結束，預計未來比特幣將大幅上漲。

全球資產管理公司VanEck的數字資產策略主管Gabor Gur bacs認為比特幣具有長期價值：比特幣的前十年主要是作為價值存儲工具，接下來的十年將更多地用於商業用途，而第三個十年可能會發揮更重要的作用。

著名風險投資家蒂姆·德雷珀（Tim Draper）相信比特幣的變革潛力，確信比特幣的價格可能會達到25萬美元，儘管這可能要等到2024年或2025年。他對比特幣改變金融行業並保持長期價值的能力充滿信心。

渣打銀行預測比特幣的價格前景看漲：他們預計比特幣的價格在今年年底可能會上漲到 50,000 美元，而到 2024 年年底，比特幣的價格可能會飆升至 120,000 美元。

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