USD/JPY Berkonsolidasi Dekat Pertengahan 144, Tepat Di Bawah Tertinggi Tahunan

Sepanjang sesi Asia pada hari Rabu, pasangan USD/JPY berosilasi dalam kisaran perdagangan sempit di dekat pertengahan 144,00-an karena berjuang untuk mendapatkan traksi. Namun, harga spot tetap berada dalam jarak yang sangat jauh dari level terbesar sejak November 2022, yang dicapai minggu lalu, dan lingkungan fundamental menunjukkan bahwa jalur resistensi paling rendah adalah ke atas.

Dalam konteks reli pasangan USD/JPY baru-baru ini dari swing low pada bulan Juni, aksi harga terikat-kisaran yang diamati selama sekitar seminggu terakhir mungkin masih diklasifikasikan sebagai fase konsolidasi bullish. Selain itu, perbedaan yang signifikan antara sikap kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ) dan bank sentral utama lainnya, seperti Federal Reserve (Fed), dapat terus melemahkan Yen Jepang (JPY). Ini, pada gilirannya, meningkatkan kemungkinan keuntungan jangka pendek tambahan untuk mata uang utama.

Terlepas dari kenyataan bahwa inflasi di Jepang telah melampaui target 2% selama lebih dari satu tahun, Gubernur BoJ Kazuo Ueda telah berulang kali menekankan perlunya mempertahankan kebijakan moneter yang sangat longgar hingga pertumbuhan upah cukup untuk mempertahankan pertumbuhan harga di sekitar target. Selain itu, Bank of Japan (BoJ) telah berjanji untuk mempertahankan stimulus dan fokus untuk memperkuat pemulihan ekonomi yang rapuh. Hal ini, pada gilirannya, memperkuat ekspektasi pasar bahwa kebijakan suku bunga negatif Bank of Japan akan tetap berlaku hingga setidaknya tahun depan.

Sebaliknya, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menegaskan kembali pekan lalu bahwa dua kenaikan suku bunga kemungkinan terjadi sebelum akhir tahun. Hal ini meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan FOMC mendatang pada 25-26 Juli, yang tetap mendukung imbal hasil Treasury AS yang tinggi dan mendukung kenaikan USD. Namun, Indeks Harga PCE AS yang lebih lemah yang diterbitkan pada hari Jumat dan IMP ISM AS yang lebih lemah yang dirilis pada hari Senin menimbulkan pertanyaan tentang seberapa besar ruang yang dimiliki Fed untuk melanjutkan pengetatan kebijakan moneter.

Akibatnya, publikasi risalah rapat FOMC bulan Juni, yang dijadwalkan pada hari Rabu nanti di sesi AS, akan terus mendominasi sentimen pasar. Investor akan mencari petunjuk baru mengenai kursus kenaikan suku bunga Fed di masa depan, yang akan memainkan peran kunci dalam menentukan dinamika harga USD dan memberikan dorongan arah baru untuk pasangan USD/JPY. Untuk sementara, kekhawatiran intervensi dapat mendukung JPY dan membatasi kenaikan harga spot yang berarti, setidaknya untuk saat ini.