Bear USD/CAD memegang kendali dan menargetkan penembusan ke terendah siklus baru

Di 1,2536, USD/CAD berada di bawah tekanan dan telah mencapai siklus terendah baru minggu ini, menguji komitmen bullish yang berkurang. Karena saham AS mengabaikan sikap risk-off awal, indeks dolar AS (DXY) turun terhadap sekeranjang mata uang lainnya. Sebagai tanggapan, dolar Kanada naik ke level tertinggi dalam lebih dari tujuh minggu.

Harga minyak telah meningkat dan suku bunga obligasi Kanada telah meningkat lebih jauh melampaui ekuivalen AS, menghasilkan bias bearish untuk hari-hari perdagangan mendatang. Selisih hasil 10 tahun antara Kanada dan Amerika Serikat meningkat 4,5 basis poin menjadi 20 basis poin, terbesar sejak Agustus 2012.

Itu bermuara pada proyeksi pertumbuhan ekonomi dan bank sentral. Sementara pasar mengantisipasi kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve, Bank of Canada telah menyatakan bahwa mereka siap untuk bergerak "lebih agresif jika perlu" untuk mengembalikan inflasi ke level targetnya. Bank of Canada telah menaikkan suku dengan dua setengah poin lurus.

Laporan Stabilitas Keuangan Bank of Canada, yang diantisipasi untuk menjelaskan risiko dan kerentanan dalam sistem keuangan, akan membuat masalah ini menjadi sorotan selama sisa minggu ini. Analis TD Securities menyatakan bahwa mereka tidak melihat konsekuensi apa pun untuk prospek kebijakan jangka pendek.

Kami akan mencari informasi baru tentang peminjam leverage tinggi atau tunggakan hipotek, tetapi kami mengantisipasi pesan keseluruhan bahwa sistem keuangan kuat meskipun suku bunga lebih tinggi.

Pada hari Kamis, kami juga akan mendengar dari Gubernur Macklem.

Reuters menyatakan bahwa, menurut statistik baru-baru ini, "Surplus perdagangan Kanada turun secara tak terduga menjadi C$1,5 miliar pada April karena impor dan ekspor melambat." Namun, para ekonom mengatakan perlambatan itu kemungkinan bersifat sementara, dengan gangguan rantai pasokan teratasi dan ekspor minyak diproyeksikan meningkat.

Aktivitas ekonomi Kanada naik pada tingkat yang lebih tinggi di bulan Mei, menurut Indeks Manajer Pembelian Ivey, sementara ukuran pekerjaan mencapai level tertinggi dalam 11 bulan.

Pedagang juga akan mengawasi data pekerjaan hari Jumat. Setelah kinerja yang lesu pada bulan April, ekonom di TD Securities memperkirakan bahwa pasar tenaga kerja Kanada akan pulih pada bulan Mei dengan 35.000 posisi baru yang dihasilkan. Ini mencerminkan peningkatan kecenderungan mobilitas, rekor jumlah lowongan pekerjaan, dan penurunan substansial dalam infeksi COVID setelah gelombang pasca-Omicron. Pembacaan 35rb akan membuat tingkat pengangguran stabil di 5,2% (setelah pembulatan), tetapi kami berharap melihat pertumbuhan gaji di 3s tinggi.

Dalam catatan baru-baru ini, analis di RBC Economics menyatakan bahwa "kekhawatiran tentang kemampuan ekonomi Kanada untuk menangani biaya pinjaman yang meningkat pesat masih dapat memberikan tekanan ke bawah pada dolar Kanada, yang pada 79,5 sen AS masih berada dalam kisaran 77-81. kisaran sen yang telah bertahan selama hampir satu tahun.Namun, perbedaan suku bunga mungkin tidak begitu signifikan sebagai penggerak mata uang seperti yang kita yakini semula.