Información del mercado para la semana que finaliza el 10 de febrero

De acuerdo con las expectativas, tres importantes bancos centrales aumentaron sus tasas de interés de referencia cuando enero pasó a febrero: el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) elevó la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos, y el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo. Bank (ECB) cada uno aumentó sus tasas en 50 puntos básicos.

El trabajo no ha terminado, según el presidente de la Fed, Jerome Powell , a pesar de que la Fed claramente está desacelerando el ritmo del endurecimiento de la política (el aumento de tasas más reciente marca el aumento más pequeño desde marzo de 2022) y la inflación ha alcanzado un pico después de moderarse por sexto mes consecutivo en diciembre al 6,5%.

Powell trató de reiterar la cautela en su conferencia de prensa del miércoles, pero parecía que los mercados en su mayoría ignoraron sus palabras. Powell dijo que puede haber "algunas" subidas de tipos más sobre la mesa, que la inflación sigue siendo demasiado alta (recordemos que sigue siendo tres veces el objetivo del 2% del banco central), que el mercado laboral está ajustado y que la economía se está desacelerando. Incluso cuando los formuladores de políticas emitieron advertencias sobre aumentos de tasas adicionales, las acciones y los bonos se comportaron bien. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años disminuyó 9 puntos básicos (-2,6 %) mientras que el S&P 500 subió un 1,1 %.

La respuesta del mercado sugiere que el banco central se está volviendo más moderado, pero el informe de empleo del viernes pone una llave en el camino. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 517.000 en enero, muy por encima de la estimación de consenso de 185.000 e indicando una mejora significativa en el mercado laboral. Contrariamente a las previsiones, la tasa de desempleo disminuyó 0,1 puntos porcentuales hasta el 3,4%; no obstante, el crecimiento de los salarios muestra indicios de estancamiento en 0,3% mes a mes.