트레이더들이 BoJ의 YCC 움직임과 7월 예측을 기다리면서 USD/JPY 환율이 140.00 이상으로 하락

USD/JPY는 거래자들이 금요일 아시아 회의에서 일본은행(BoJ)의 조치를 기다리면서 장중 저점 근처에서 압박을 받고 어제 하락세를 방어하면서 140.10-15 근방의 손실을 유지하고 있습니다.

연준(Fed)이 시장 매파를 중단하고 일본은행(BoJ)이 통화완화 정책을 옹호한 후 엔화는 전날 여러 날 최고치에 도달했습니다. YCC(yield curve control) 정책과 초완화 통화정책의 향후 변화 징후에 대한 시장의 최근 비관론은 무기력한 도쿄 개장 시간 동안 엔화 가격에 하향 압력을 가하는 BoJ 비둘기를 자극했습니다.

목요일, 일본의 5월 상품 무역수지 적자는 확대된 반면 기계류 주문은 4월에 증가했습니다.

유사하게, 미국 5월 소매 판매 성장률은 예상 -0.1% 및 이전 수치인 0.4%와 비교하여 0.3%이며, 자동차를 제외한 소매 판매인 핵심 수치는 이전 0.4%와 비교하여 0.1% 시장 기대치와 일치합니다. 또한 뉴욕 연준 엠파이어 스테이트 제조업 지수는 6월에 예상 -15.1, 이전 -31.8에 비해 6.6으로 증가한 반면, 필라델피아 연준 제조업 지수는 같은 달 -13.7로 이전 -10.4 및 -14 시장에 비해 감소했습니다. 기대. 또한, 미국 5월 산업생산은 예상 0.1% 및 이전 0.5%에서 -0.2%로 감소했으며, 6월 9일로 끝나는 주의 신규 실업 수당 청구 건수는 예상 249,000에서 262,000으로 상향 수정되었습니다.

우에다 가즈오 일본은행 총재는 지난주 중앙은행이 "인내심을 가지고 통화 완화"를 계속해야 한다고 말했습니다. 다른 BoJ 관리들의 온건한 논평과 일본의 혼란스러운 경제 데이터가 결합되어 오늘 통화 정책 회의에서 아무런 조치도 취하지 않을 것임을 시사합니다. 그러나 최근 일본의 인플레이션 및 고용 데이터는 고무적이며 따라서 아시아 초강대국이 매우 느슨한 통화 정책에서 후퇴하고 있음을 암시합니다. 이는 7월 회의에 대한 BoJ의 힌트와 명확한 방향에 대한 YCC의 필요성을 강조합니다.

또한, 우에다 BoJ 총재와 2단계 미국 데이터의 톤, 채권 시장의 움직임을 면밀히 모니터링하여 명확한 방향을 제시할 것입니다.

그러나 CME의 FedWatch 도구에 따르면 거의 67%의 시장 참가자가 7월에 25bp의 금리 인상에 베팅하고 있습니다. 7월의 매파적 움직임에 대한 연방준비제도이사회(Fed)의 거의 분명한 신호에 대한 거래자들의 확신 부족도 유사하게 설명됩니다. 월스트리트 벤치마크는 각각 1% 이상 상승한 반면 10년 만기 미국 국채 수익률은 3.72%로 떨어졌습니다. 또한 미국 달러 지수(DXY)는 5월 12일 이후 최저 수준으로 하락하여 3개월 만에 최저 수준인 102.15를 기록했습니다.

결과적으로 USD/JPY 쌍은 BoJ 회의에 앞서 정서 속에서 앞서 언급한 충돌 촉매를 정당화하고 있습니다. 그러나 일본 중앙 은행이 매파적인 신호를 보내지 않는 한 곰은 축하할 이유가 적습니다.