Para eksekutif Mizuho meminta BoJ untuk mempercepat pengurangan pembelian obligasi karena kenaikan suku bunga dapat terhambat

Bank Sentral Jepang (BOJ) harus mempercepat langkah pengurangan pembelian obligasi pemerintahnya karena kemungkinan penghentian sementara kenaikan suku bunga akan memberi bank sentral ruang gerak lebih besar untuk menyesuaikan rencana pengurangan pembelian obligasinya, kata kepala pasar di Mizuho Financial Group kepada Reuters.

Kenya Koshimizu, wakil kepala departemen pasar global di Bank of Japan, pemberi pinjaman terbesar ketiga di Jepang, menyampaikan keputusan itu menjelang tinjauan BOJ pada bulan Juni atas program pengurangan obligasi yang ada.

Suara pelaku pasar utama seperti Mizuho akan menjadi dasar tinjauan yang akan datang, karena menyusutnya pengaruh Bank Jepang di pasar utang telah meningkatkan pentingnya bank swasta, yang diharapkan muncul kembali sebagai pembeli utama obligasi pemerintah Jepang (JGB).

"Laju pengurangan pelonggaran kuantitatif sangat rendah tahun lalu" karena kekhawatiran bahwa hal itu dapat menyebabkan lonjakan tiba-tiba dalam imbal hasil obligasi jika dikombinasikan dengan kenaikan suku bunga, kata Koshimizu dalam sebuah wawancara pada hari Jumat.

Namun, karena meningkatnya ketidakpastian dalam kebijakan AS dan ekonomi global, sulit bagi bank sentral untuk terus menaikkan suku bunga untuk saat ini. "Bank Jepang mungkin memiliki fleksibilitas yang lebih besar dalam menyesuaikan rencana pengurangan stimulusnya," katanya.

Rencana tarif Presiden AS Donald Trump telah mengguncang pasar keuangan dan meningkatkan kekhawatiran akan resesi global, sehingga kurang jelas apakah Bank Jepang akan dapat terus menaikkan suku bunga.

Berdasarkan rencana pengetatan kuantitatif (QT) yang disusun tahun lalu, Bank Jepang akan mengurangi pembelian obligasinya sekitar 400 miliar yen setiap kuartal, mengurangi separuh pembelian bulanan menjadi 3 triliun yen pada Maret 2026.

Koshimizu menolak berkomentar mengenai kecepatan yang tepat untuk mengurangi emisi, tetapi menambahkan: "Tidak harus selembut tahun lalu."

"Kita sekarang harus fokus pada pemulihan fungsi pasar obligasi negara kita," katanya, terutama karena perubahan terbesar dalam kebijakan AS dalam beberapa dekade mengguncang pasar global.

Bank Jepang memegang sekitar setengah dari obligasi pemerintah Jepang yang beredar, yang memberi tekanan pada likuiditas pasar dan fungsi penemuan harga.

Ketika ditanya dalam kondisi apa Mizuho akan memulai pembelian obligasi pemerintah Jepang dalam skala penuh, Koshimizu mengatakan hal itu akan "bergantung pada keadaan."

Ia mengisyaratkan kemungkinan membeli obligasi pemerintah AS setelah mengurangi eksposur dalam beberapa tahun terakhir. "Ketidakpastian ekonomi global telah meningkatkan daya tarik produk yang sangat likuid," katanya.

Koshimizu mengatakan dia yakin tentang prospek Jepang dalam jangka panjang karena lolosnya deflasi telah memungkinkan perusahaan-perusahaan Jepang untuk mengalihkan fokus mereka dari pemotongan biaya ke peningkatan pertumbuhan.