Antes del informe Crucial del IPC de EE. UU., el USD/JPY se desploma a un mínimo de un mes, acercándose a la mitad de los 139,00

El miércoles, el par USD/JPY extiende su fuerte retroceso reciente desde el máximo anual (niveles justo por encima de la marca psicológica de 145.00) y pierde terreno por quinto día consecutivo. Durante la sesión asiática, los precios al contado cayeron a un mínimo de casi un mes y actualmente se cotizan justo por encima del nivel de 139,50, casi un 0,50% menos en el día.

El yen japonés (JPY) sigue respaldado por los rumores de que el Banco de Japón (BOJ) modificará su configuración de política ultralaxa este mes, lo que ha hecho subir los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB). Esta semana, el rendimiento del JGB de 10 años de referencia alcanzó su nivel más alto desde abril. Junto con la reciente caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., esto reduce el diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón y contribuye aún más a la fortaleza del JPY. Además, se considera que el sesgo predominante de venta del dólar estadounidense (USD) ejerce una presión a la baja sobre el tipo de cambio USD/JPY.

De hecho, el índice USD (DXY), que sigue al billete verde frente a una cesta de divisas, alcanza un nuevo mínimo de dos meses a raíz de las crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) tiene un margen limitado para seguir aumentando las tasas de interés. Varios funcionarios de la Fed declararon el lunes que el banco central de EE. UU. probablemente endurecería aún más la política monetaria para reducir la inflación, a pesar de que el final de su actual ciclo de aumento de tasas estaba cerca. Las apuestas fueron validadas por la encuesta mensual de la Fed de Nueva York publicada el lunes, que reveló que la expectativa de inflación al consumidor a un año cayó a 3,8% en junio, el nivel más bajo desde abril de 2021.

El entorno fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia del par USD/JPY sigue siendo bajista. Antes de la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE. UU., que se espera más tarde durante la primera sesión de América del Norte, los operadores pueden optar por abstenerse de realizar operaciones agresivas y esperar al margen. Es más probable que una mayor desaceleración en el crecimiento de los precios estimule nuevas ventas de USD, allanando el camino para una mayor depreciación a corto plazo de la moneda principal. Cualquier sorpresa positiva, por otro lado, podría provocar una cobertura corta agresiva alrededor del dólar y la moneda principal.