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¿Cómo el índice de miedo y codicia puede guiar su inversión?
El mercado está impulsado por el miedo y la codicia; ¿Cómo impacta el índice de miedo y codicia en el mercado?
El miedo y la codicia todavía nos guían hasta el día de hoy sobre cómo evaluamos la situación y analizamos nuestro próximo paso.
El miedo y la codicia como palabra es algo que se ha asociado con nosotros los humanos desde tiempos primitivos. Estos rasgos todavía nos guían hasta el día de hoy sobre cómo evaluamos la situación y analizamos nuestro próximo paso.
El mercado de valores es un caldo de cultivo para la riqueza y la economía, y la mayor parte está impulsado por estos dos rasgos. Podemos hablar sobre los fundamentos, la estrategia y todas esas palabras tontas, pero si miras en profundidad, el mercado de valores se ve impulsado principalmente por estos dos rasgos emocionales; miedo y codicia.
¿Qué es el índice de miedo y codicia?
El índice de miedo y codicia fue desarrollado por CNNMoney para medir de forma diaria, semanal, mensual y anual dos de las emociones principales que influyen en cuánto están dispuestos a pagar los inversores por las acciones.
En teoría, el índice se puede utilizar para medir si el mercado de valores tiene un precio justo. Esto se basa en la lógica de que el miedo excesivo tiende a hacer caer los precios de las acciones y que demasiada codicia tiende a tener el efecto contrario.
Foto: CNN
Cómo funciona el índice de miedo y codicia
El índice de miedo y codicia es una especie de índice contrario. Se basa en la premisa de que el miedo excesivo puede hacer que las acciones se negocien muy por debajo de sus valores intrínsecos y que la codicia desenfrenada puede hacer que las acciones se oferten muy por encima de lo que deberían valer.
CNN examina siete factores diferentes para establecer cuánto miedo y codicia hay en el mercado. Son:
1. Momento del precio de las acciones
Medición del índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) frente a su promedio móvil de 125 días (MA).
El S&P 500 está un 10,28% por encima de su promedio de 125 días. Esto está más por encima del promedio de lo que ha sido típico durante los últimos dos años y aumentos rápidos como este a menudo indican una codicia extrema.
2. Fortaleza del precio de las acciones
Cálculo de la cantidad de acciones que alcanzaron máximos de 52 semanas frente a las que alcanzaron mínimos de 52 semanas en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)
El número de acciones que alcanzan máximos de 52 semanas supera el número que alcanza mínimos y se encuentra en el extremo superior de su rango, lo que indica una codicia extrema.
3. Amplitud del precio de las acciones
Análisis de los volúmenes de negociación en acciones en alza frente a acciones en declive
El índice de suma de volumen de McClellan mide el avance y la disminución del volumen en la NYSE. Durante el último mes, aproximadamente un 12.03% más del volumen de cada día se ha negociado en emisiones en avance que en emisiones en declive, empujando este indicador hacia el límite superior de su rango durante los últimos dos años.
4. Opciones de compra y venta
¿Cuánto se quedan atrás las opciones de venta con respecto a las opciones de compra, lo que significa codicia, o las superan, lo que indica miedo?
Durante los últimos cinco días de negociación, el volumen de opciones de venta se ha retrasado en un 63,29%, ya que los inversores realizan apuestas alcistas en sus carteras. Este es uno de los niveles más bajos de compra de opciones vistos durante los últimos dos años, lo que indica una codicia extrema por parte de los inversores.
5 demanda de bonos basura
Medir el apetito por estrategias de mayor riesgo midiendo el diferencial entre los rendimientos de los bonos con grado de inversión y los bonos basura.
Los inversores en bonos basura de baja calidad están aceptando 2,17 puntos porcentuales de rendimiento adicional sobre bonos corporativos de grado de inversión más seguros. Si bien este diferencial es históricamente bajo, es elevado en comparación con los niveles recientes y sugiere que los inversores se están volviendo más reacios al riesgo.
6. Volatilidad del mercado
CNN mide el índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange (VIX), concentrándose en un MA de 50 días.
El índice de volatilidad CBOE (VIX) está en 21.56. Esta es una lectura neutral e indica que los riesgos de mercado parecen bajos.
7. Demanda de refugio seguro
La diferencia en los rendimientos de las acciones frente a las tesorerías.
Las acciones han superado a los bonos en 5,46 puntos porcentuales durante los últimos 20 días de negociación. Esto está cerca del desempeño más sólido de las acciones en relación con los bonos en los últimos dos años e indica que los inversores están cambiando hacia las acciones desde la relativa seguridad de los bonos.
Según algunos académicos, la codicia, como el amor, tiene el poder de afectar nuestro cerebro de una manera que nos obliga a dejar de lado el sentido común y el autocontrol y así provocar el cambio. Si bien no existe una investigación generalmente aceptada sobre la bioquímica de la codicia, cuando se trata de humanos y dinero, el miedo y la codicia pueden ser motivos poderosos.
La historia muestra que el índice de miedo y codicia a menudo ha sido un indicador confiable de un giro en los mercados de valores en el pasado. Por ejemplo, el índice se hundió a un mínimo de 12 el 17 de septiembre de 2008, cuando el S&P 500 cayó a un mínimo de tres años como consecuencia de la quiebra de Lehman Brothers y la casi desaparición del gigante de seguros AIG. Por el contrario, se negoció más de 90 en septiembre de 2012, ya que las acciones mundiales se recuperaron tras la tercera ronda de flexibilización cuantitativa (QE3) de la Reserva Federal (FED).
En 2020, el índice de miedo y codicia alcanzó un nuevo mínimo debido al COVID-19
Foto: CNN
Muchos expertos coinciden en que el índice de miedo y codicia puede resultar útil, siempre que no sea la única herramienta utilizada para tomar decisiones de inversión. Se aconseja a los inversores que estén atentos al temor por posibles oportunidades de compra en las caídas y que vean los períodos de codicia como un indicador potencial de que las acciones podrían estar sobrevaloradas.
El mercado de valores es algo en constante cambio y estamos destinados a enredarnos en el círculo del impulso emocional. El instinto del miedo y la codicia es un tema arraigado en el ser humano, y no podemos ponerle fin. Pero podemos manejarlo bien para que pueda ser beneficioso para nosotros en lugar de afectarnos.
Como dijo Buffett: "Ten miedo cuando los demás son codiciosos. Sé codicioso cuando los demás tienen miedo".
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